技术分析

投资的方法很多,如何选择?如何进行?我认为最最重要的就是先学习,这是开始投资前必要的行动。

【支持及阻力】

附图显示技术分析中的基本知识:支持位及阻力位。每当黄金、白银价格升至高位回落,便形成一阻力位,相反跌到低位回升,则形成支持位。

单一的支持位(Support)/阻力位(Resistance),可用作入市或止蚀的信号,跌破支持位表示市场失去支持,因此可平仓离场或者沽出合约。相反,升破阻力位,则显示后市被看好,可入市待升。另外当黄金、白银价格升穿阻力位,该阻力位随即变为支持位,反之亦然

走势线

【走势线】

清楚认识基本的支持及阻力位后,可进一步研究图表走势。

上升走势可以用多个不断上升的支持或阻力位来界定。市场出现变化有机会导致黄金、白银价格不容易出现持久的上升或下跌,期间出现调整。

如图所示,新出现的支持位比之前形成的高,可连成一条上升的轨道。如在线上的支持位数目越多,则表示该上升线的可靠性越高。相反下降轨由两个或以上的阻力位形成。

上升轨

下降轨

如黄金、白银价格继续维持在上升支持线上,表示上升走势可继续维持,直至走势向下跌破上升线,相反当黄金、白银价格升破阻力线则发出买入信号。

黄金、白银价格冲破由多个阻力位或支持位形成的走势线,而出现大市转势的信号,其效用较单一阻力支持位为高。但除非黄金、白银价格走势偏向出现较明显走势,否则如在反复波动的市场中较难运用。另外如黄金、白银价格多次跌至或升至某一水平,亦可构成平行的支持或阻力线。

趋势线的性质如支持/阻力位。每当上升线被穿破,其随即变成阻力线。上升轨越长可信性越大,但亦表示升势已持续一段颇长时间,回落的机会相对较大,此点不能忽视。

【区间波动】

每当黄金、白银价格走势受困于特定的上下界限,可以称之为平衡走势。其特点在于市场缺乏突破性消息,好淡争持,一旦上限或下限被突破,走势将会转趋剧烈。

平衡走势

【逆转走势】

(1)双顶走势

双顶形成于黄金、白银价格急升至新高后,首先出现回落,其后再回升至现前高位。但未能冲破并再次下跌至第一次调整时出现的支持位,如跌破此中期支持位则较大机会出现转势,并出现大跌。

当第二位高位形成,其必须与第一高位平衡或容许小许误差否则形态可能转为头肩顶。 (注意:当走势出现双顶后再创新高则以上方法并不成立。)

双顶走势

黄金、白银价格未能突破前高位(阻力位)显示市场对后市上升的期望仍有顾虑,此点亦与早前讨论的阻力线相同。如上升期间成交大增则表示市场的沽压强劲,属看淡后市的启示。

(2)头肩顶

在先升后跌的走势中出现两个较低及一个较高的山峰,成为头肩顶。

其形成是始于正上升的走势逐渐出现疲态。并首先构成第一个高位,称之为左肩顶(Left Shoulder)。其后自肩底急升上另一新高,此将成为头肩顶中的最高位(Head)。当黄金、白银价格再次自低位向上,此时黄金、白银价格走势将受制于先前出现的高点(Right Shoulder),至此头肩顶形态大致完成。

除三个不同高度的山峰外,每当黄金、白银价格回落并形成的支持位,将之连线,即出现颈线(Neck line)。颈线可以为平行或稍微倾侧,但不应过份,否则有碍买卖决定。

头肩顶

运用头肩顶做出的策略主要有两种:

1)头肩顶形成后,黄金、白银价格跌穿颈线,可作出沽售的指令,若黄金、白银价格升破颈线则止蚀离场。

2)当黄金、白银价格再次升至颈线后沽出,并以颈线做为止蚀点位。

另外,头肩底则表示黄金、白银价格从上急跌并出现如相反头肩顶的形态,此时以上的先沽策略将变为先买策略。

三角形形态中多分为上升三角形、下降三角形及对称三角形。

【上升三角形】

上升三角形的形成,是买卖双方在某范围内的角力现象。黄金、白银价格在几次上升至某一水平即呈现强大卖盘;但是,由于市场购买力强劲,黄金、白银价格在下滑不久即见反弹,而且低位一个比一个高。此过程中,成交量会不断减少。

图形上来看,将这组黄金、白银价格走势中每个高点连成,可画出一条水平阻力线,而将所有低点连成一条向上斜线。

上升三角形

上破阻力线:买入

大部份的上升三角形,都在升势途中出现,属整理形态,暗示有人压价入货。在调整完毕后,即黄金、白银价格破三角形的阻力线(成交需激增),就是一个短期的买入讯号。

需注意的地方是虽然此态暗示往上突破的机会较多,但不排除下跌的可能,投资者宜等黄金、白银价格出现明显突破时才采买卖策略。此外,若突破时成交不同步大升或黄金、白银价格反复走到形态的尖端才突破,投资者应放弃此买入讯号。

【下降三角形】

下降三角形与上升的刚好相反,黄金、白银价格每次回落至某一水平即见支持反弹,将每个低点串连即成一水支持线。可是市场沽售压力不断增强,黄金、白银价格反弹力弱,形成高点一浪比一浪低,成一条乡下倾斜的线,在过程中显示见低沉。

下降三角形

下穿支持位:沽出

此形态属整理形态,通常出现在大势途中暗示在其中有人托架出售。在调整完毕后,即黄金、白银价格下跌支持线(成交量不必激增),就是一个短期沽出讯号。

需要注意的地方亦如上升三角形般,突破越早出现,可信性越高。此外,虽然此形态意味看淡的形势,但亦有向好的可能,故在黄金、白银价格突破时才作行动较稳阵。

综合而言,上升、下降及对称三角多属整理形态,黄金、白银价格在调整后再往原先方向走。其中,所出现的突破,提供有用的买卖讯号,故非常有用,宜多加留意。

【对称三角形】

对称三角形是买卖双方在黄金、白银价格处于某一区间内势均力敌,并短期内均衡状态。对称三角形是由两个短期高点及两个短期低点形成。两个高点排列是第一个高点比第二个为高,两个低点是第二个比第一个为高。高点串连成下降线,低点串连成上升线。对称三角形上下限由两条下降即上升线所组成,由于下降线向下倾与上升线向上倾的角度差不多,故称之为对称三角形。

对称三角形

【移动平均线】

移动平均线为黄金、白银价格最简单及被广泛应用的技术指标,其好处在方便运用计算机计算最新价位,并作出买入卖出信号。另外,由于其简单的特性,可容易测试不同的入市策略。

计算移动平均线的方法十分简单,首先将过去特定日子/时间的每日收黄金、白银价格相加,计算出一个平均数,然后连续每日计算,将之连起,移动平均线计算程式如下:

移动平均值(MA)=(Pt + Pt – 1 + Pt – 2 + …… + Pt – N)/N

因为移动平均线是计算一段时间的平均值,能跟随大市升跌,所以并不能对后市做准确预测,相反,其主要用途是作为确认时差里走势并借此制造买卖信号作套利之用。

收黄金、白银价格一向较常用作计算移动平均线,高低价位亦可被采用。由于每次更新移动平均值时,新出现的价位将取代最早出现的价位,并且计出一个平均值, 因此将会形成一条较黄金、白银价格线平滑的平均值,另外,如计算时间越久,平均线的波动及形态会较平坦。

【长短平均线的特点】

短平均线一般为贴近市况,可显示急剧较变的市场去向,但亦会受过分波动影响,令较长走势判断出现困难​​。
长平均线包含的历史价位较多,因此其对新消息敏感度较弱,其转变方向的速度亦较慢,不能反映短线走势,但可作为长线投资指标参考。因此投资者可利用长短移动平均线作互补,再进行买卖投资。

【单一移动平均线】

由于移动平均线是用作显示市场走势,因此当黄金、白银价格出现突破平均线时,走势有机会出现逆转。向上升破平均线表示市势转升,为买入信号,相反如向下跌破则表示后市转淡,可沽货离场。此类策略一般适用一个有明显走势的市场中,如出现反复波动的局面,则可能出现过多错误买卖信息。

利用长短移动平均线策略
首先以短移动平均线代替黄金、白银价格走势,如短平均线向上升突破长平均线表现出入市信号,反之亦然,较常的2及19天,5天及20天。另外亦可利用三条或以上作部署,但需要视乎个性商品走势特性。

移动平均线

【相对强弱指数】(RSI)

移动平均线在明显走势的市场中使用较成功,相反,量度波幅的指数应用于较反复的市况则有较大成效。
相对强弱指数相信是较市场广泛应用的量度波幅的指标。其主要作为是发出市场超买或卖信号,尤其用于缺乏方向的市场中。低过30表示超卖信号,高过70表示超买信号。

计算方法是将过去将特定时间内收黄金、白银价格上升的评论幅度除以该时间内收黄金、白银价格下跌的评论幅度,便得出一个相对强弱指数。用作衡量黄金、白银价格上升或下跌动力。常用的RSI有9天及14天,其方程式如下:

RSI=【前两声平均数/(上升平均数+下跌平均数)】 X100

相对强弱指数(RSI)

【利润再投资】(Plough back)

靠着赚钱之势将利润再倍大。

当黄金、白银价格在A点时,估计行情上升,当到达B点时,利用在A点买入之合约而得到的利润,在B点以杠杆方法买入更多的合约,谋求2至3倍的利润。

总结来说,此方法要有充裕的资金,适当的运用,看准行情,把握准确消息,有效地使用杠杆效应扩大利润。

利润收成

【平均成本法】(Average)

适合于资金充裕和作长线投资人士使用。

当黄金、白银价格在A点时,根据行情估计是会上升的,便即时买入,但可能基于某一种因素,黄金、白银价格出现短暂下跌,当黄金、白银价格下跌至B点时,利用后备资金再次买入,黄金、白银价格上升至C点时,已经能够扯平,再有任何上升便是利润。

平均成本法

【反仓】(Switch)

当有特发性的行情时,黄金、白银价格上落幅度就会比较大。

当在黄金、白银价格A 点买入一张合约,并且黄金、白银价格出现下滑;当时已发觉判断错误并会继续下跌,应立即在B点卖出双倍合约;当黄金、白银价格跌穿C点时,便能减去A点时购入损失,并赚取B点的利润。

反仓

【锁仓】(Lock Position)

适合于作长线投资人士回避风险使用。

当黄金、白银价格在A点买入一张合约,做长线投资,其后有一定利润,但黄金、白银价格出现短暂的回落,投资者不想将原有合约平仓,在B点沽出一张合约,锁定风险。待黄金、白银价格跌至C点反弹,恢复上升走势后将在B点沽出的合约平仓,在D点再平掉在A点买入的合约,获取利润。

锁仓

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