技術分析

投資的方法很多,如何選擇?如何進行?我認為最最重要的就是先學習,這是開始投資前必要的行動。

【支持及阻力】

附圖顯示技術分析中的基本知識:支持位及阻力位。每當黃金、白銀價格升至高位回落,便形成一阻力位,相反跌到低位回升,則形成支持位。

單一的支持位(Support)/阻力位(Resistance),可用作入市或止蝕的信號,跌破支持位表示市場失去支持,因此可平倉離場或者沽出合約。相反,升破阻力位,則顯示後市被看好,可入市待升。另外當黃金、白銀價格升穿阻力位,該阻力位隨即變為支持位,反之亦然

走勢線

【走勢線】

清楚認識基本的支持及阻力位後,可進一步研究圖表走勢。

上升走勢可以用多個不斷上升的支持或阻力位來界定。市場出現變化有機會導致黃金、白銀價格不容易出現持久的上升或下跌,期間出現調整。

如圖所示,新出現的支持位比之前形成的高,可連成一條上升的軌道。如在線上的支持位數目越多,則表示該上升線的可靠性越高。相反下降軌由兩個或以上的阻力位形成。

上升軌

下降軌

如黃金、白銀價格繼續維持在上升支持線上,表示上升走勢可繼續維持,直至走勢向下跌破上升線,相反當黃金、白銀價格升破阻力線則發出買入信號。

黃金、白銀價格衝破由多個阻力位或支持位形成的走勢線,而出現大市轉勢的信號,其效用較單一阻力支持位為高。但除非黃金、白銀價格走勢偏向出現較明顯走勢,否則如在反复波動的市場中較難運用。另外如黃金、白銀價格多次跌至或升至某一水平,亦可構成平行的支持或阻力線。

趨勢線的性質如支持/阻力位。每當上升線被穿破,其隨即變成阻力線。上升軌越長可信性越大,但亦表示升勢已持續一段頗長時間,回落的機會相對較大,此點不能忽視。

【區間波動】

每當黃金、白銀價格走勢受困於特定的上下界限,可以稱之為平衡走勢。其特點在於市場缺乏突破性消息,好淡爭持,一旦上限或下限被突破,走勢將會轉趨劇烈。

平衡走勢

【逆轉走勢】

(1)雙頂走勢

雙頂形成於黃金、白銀價格急升至新高後,首先出現回落,其後再回升至現前高位。但未能衝破並再次下跌至第一次調整時出現的支持位,如跌破此中期支持位則較大機會出現轉勢,並出現大跌。

當第二位高位形成,其必須與第一高位平衡或容許小許誤差否則形態可能轉為頭肩頂。 (注意:當走勢出現雙頂後再創新高則以上方法並不成立。)

雙頂走勢

黃金、白銀價格未能突破前高位(阻力位)顯示市場對後市上升的期望仍有顧慮,此點亦與早前討論的阻力線相同。如上升期間成交大增則表示市場的沽壓強勁,屬看淡後市的啟示。

(2)頭肩頂

在先升後跌的走勢中出現兩個較低及一個較高的山峰,成為頭肩頂。

其形成是始於正上升的走勢逐漸出現疲態。並首先構成第一個高位,稱之為左肩頂(Left Shoulder)。其後自肩底急升上另一新高,此將成為頭肩頂中的最高位(Head)。當黃金、白銀價格再次自低位向上,此時黃金、白銀價格走勢將受制於先前出現的高點(Right Shoulder),至此頭肩頂形態大致完成。 

除三個不同高度的山峰外,每當黃金、白銀價格回落並形成的支持位,將之連線,即出現頸線(Neck line)。頸線可以為平行或稍微傾側,但不應過份,否則有礙買賣決定。

頭肩頂

運用頭肩頂做出的策略主要有兩種:

1)頭肩頂形成後,黃金、白銀價格跌穿頸線,可作出沽售的指令,若黃金、白銀價格升破頸線則止蝕離場。

2)當黃金、白銀價格再次升至頸線後沽出,並以頸線做為止蝕點位。

另外,頭肩底則表示黃金、白銀價格從上急跌並出現如相反頭肩頂的形態,此時以上的先沽策略將變為先買策略。

三角形形態中多分為上升三角形、下降三角形及對稱三角形。

 

【上升三角形】

上升三角形的形成,是買賣雙方在某範圍內的角力現象。黃金、白銀價格在幾次上升至某一水平即呈現強大賣盤;但是,由於市場購買力強勁,黃金、白銀價格在下滑不久即見反彈,而且低位一個比一個高。此過程中,成交量會不斷減少。

圖形上來看,將這組黃金、白銀價格走勢中每個高點連成,可畫出一條水平阻力線,而將所有低點連成一條向上斜線。

上升三角形

上破阻力線:買入

大部份的上升三角形,都在升勢途中出現,屬整理形態,暗示有人壓價入貨。在調整完畢後,即黄金、白银價格破三角形的阻力線(成交需激增),就是一個短期的買入訊號。

需注意的地方是雖然此態暗示往上突破的機會較多,但不排除下跌的可能,投資者宜等黃金、白銀價格出現明顯突破時才採買賣策略。此外,若突破時成交不同步大升或黃金、白銀價格反复走到形態的尖端才突破,投資者應放棄此買入訊號。

 

【下降三角形】

下降三角形與上升的剛好相反,黃金、白銀價格每次回落至某一水平即見支持反彈,將每個低點串連即成一水支持線。可是市場沽售壓力不斷增強,黃金、白銀價格反彈力弱,形成高點一浪比一浪低,成一條鄉下傾斜的線,在過程中顯示見低沉。

下降三角形

下穿支持位:沽出

此形態屬整理形態,通常出現在大勢途中暗示在其中有人托架出售。在調整完畢後,即黃金、白銀價格下跌支持線(成交量不必激增),就是一個短期沽出訊號。

需要注意的地方亦如上升三角形般,突破越早出現,可信性越高。此外,雖然此形態意味看淡的形勢,但亦有向好的可能,故在黃金、白銀價格突破時才作行動較穩陣。

綜合而言,上升、下降及對稱三角多屬整理形態,黃金、白銀價格在調整後再往原先方向走。其中,所出現的突破,提供有用的買賣訊號,故非常有用,宜多加留意。

 

【對稱三角形】

對稱三角形是買賣雙方在黃金、白銀價格處於某一區間內勢均力敵,並短期內均衡狀態。對稱三角形是由兩個短期高點及兩個短期低點形成。兩個高點排列是第一個高點比第二個為高,兩個低點是第二個比第一個為高。高點串連成下降線,低點串連成上升線。對稱三角形上下限由兩條下降即上升線所組成,由於下降線向下傾與上升線向上傾的角度差不多,故稱之為對稱三角形。

對稱三角形

【移動平均線】 

移動平均線為黃金、白銀價格最簡單及被廣泛應用的技術指標,其好處在方便運用計算機計算最新價位,並作出買入賣出信號。另外,由於其簡單的特性,可容易測試不同的入市策略。

計算移動平均線的方法十分簡單,首先將過去特定日子/時間的每日收黃金、白銀價格相加,計算出一個平均數,然後連續每日計算,將之連起,移動平均線計算程式如下:

移動平均值(MA)=(Pt + Pt – 1 + Pt – 2 + …… + Pt – N)/N

因為移動平均線是計算一段時間的平均值,能跟隨大市升跌,所以並不能對後市做準確預測,相反,其主要用途是作為確認時差裡走勢並藉此製造買賣信號作套利之用。

收黃金、白銀價格一向較常用作計算移動平均線,高低價位亦可被採用。由於每次更新移動平均值時,新出現的價位將取代最早出現的價位,並且計出一個平均值, 因此將會形成一條較黃金、白銀價格線平滑的平均值,另外,如計算時間越久,平均線的波動及形態會較平坦。

【長短平均線的特點】

短平均線一般為貼近市況,可顯示急劇較變的市場去向,但亦會受過分波動影響,令較長走勢判斷出現困難​​。
長平均線包含的歷史價位較多,因此其對新消息敏感度較弱,其轉變方向的速度亦較慢,不能反映短線走勢,但可作為長線投資指標參考。因此投資者可利用長短移動平均線作互補,再進行買賣投資。

【單一移動平均線】

由於移動平均線是用作顯示市場走勢,因此當黃金、白銀價格出現突破平均線時,走勢有機會出現逆轉。向上升破平均線表示市勢轉升,為買入信號,相反如向下跌破則表示後市轉淡,可沽貨離場。此類策略一般適用一個有明顯走勢的市場中,如出現反复波動的局面,則可能出現過多錯誤買賣信息。

利用長短移動平均線策略
首先以短移動平均線代替黃金、白銀價格走勢,如短平均線向上升突破長平均線表現出入市信號,反之亦然,較常的2及19天,5天及20天。另外亦可利用三條或以上作部署,但需要視乎個性商品走勢特性。

移動平均線

【相對強弱指數】(RSI)

移動平均線在明顯走勢的市場中使用較成功,相反,量度波幅的指數應用於較反复的市況則有較大成效。
相對強弱指數相信是較市場廣泛應用的量度波幅的指標。其主要作為是發出市場超買或賣信號,尤其用於缺乏方向的市場中。低過30表示超賣信號,高過70表示超買信號。   

計算方法是將過去將特定時間內收黃金、白銀價格上升的評論幅度除以該時間內收黃金、白銀價格下跌的評論幅度,便得出一個相對強弱指數。用作衡量黃金、白銀價格上升或下跌動力。常用的RSI有9天及14天,其方程式如下: 

RSI=【前兩聲平均數/(上昇平均數+下跌平均數)】 X100

相對強弱指數(RSI)

【利潤再投資】(Plough back)

靠著賺錢之勢將利潤再倍大。

當黃金、白銀價格在A點時,估計行情上升,當到達B點時,利用在A點買入之合約而得到的利潤,在B點以槓桿方法買入更多的合約,謀求2至3倍的利潤。

總結來說,此方法要有充裕的資金,適當的運用,看準行情,把握準確消息,有效地使用槓桿效應擴大利潤。

利潤收成

 

【平均成本法】(Average)

適合於資金充裕和作長線投資人士使用。

當黃金、白銀價格在A點時,根據行情估計是會上升的,便即時買入,但可能基於某一種因素,黃金、白銀價格出現短暫下跌,當黃金、白銀價格下跌至B點時,利用後備資金再次買入,黃金、白銀價格上升至C點時,已經能夠扯平,再有任何上升便是利潤。

平均成本法

 

【反倉】(Switch)

當有特發性的行情時,黃金、白銀價格上落幅度就會比較大。

當在黃金、白銀價格A 點買入一張合約,並且黃金、白銀價格出現下滑;當時已發覺判斷錯誤並會繼續下跌,應立即在B點賣出雙倍合約;當黃金、白銀價格跌穿C點時,便能減去A點時購入損失,並賺取B點的利潤。

反倉

 

【鎖倉】(Lock Position)

適合於作長線投資人士迴避風險使用。

當黃金、白銀價格在A點買入一張合約,做長線投資,其後有一定利潤,但黃金、白銀價格出現短暫的回落,投資者不想將原有合約平倉,在B點沽出一張合約,鎖定風險。待黃金、白銀價格跌至C點反彈,恢復上升走勢后將在B點沽出的合約平倉,在D點再平掉在A點買入的合約,獲取利潤。

鎖倉

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